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特斯拉(TSLA.US) Model Y:磨刀霍霍向“韭菜”

2020年5月29日 14:45:17

本文来自 微信公众号“亿欧汽车”。

“灭顶之灾。”理想汽车创始人李想这样评价特斯拉(TSLA.US)Model 3降价对国内纯电动品牌的影响。

可怕的是,一个比国产Model 3更强的“大BOSS”即将登陆中国市场。

特斯拉正在全力建设上海超级工厂二期,以推动国产Model Y在2021年初上市。从航拍图来看,二期的建筑面积较一期近乎翻倍。

如果说国产Model 3是一条鲶鱼,通过充分竞争加速中国电动汽车产业升级;那么国产Model Y就是毒龙“尼德霍格”,或将开启“诸神的黄昏”。

“Model Y是一款人人都负担得起的电动SUV。”马斯克曾如是说。

多年前,马斯克在博客中这样阐述他的“雄心壮志”:第一步,造跑车;第二步,用挣到的钱造实惠的车;最后,用挣到的钱造更实惠的车。从Roadster到Model X,再到Model 3,马斯克的三步曲正按部就班地推进着。

借助平价电动轿车Model 3,特斯拉已经尝到了“甜头”。

2017年底,特斯拉Model 3实现正式交付。在经历产能焦虑后,2019年,Model 3全球销量突破30万辆,夺得全球电动车的“销冠”。

2020年1月7日,特斯拉在上海超级工厂举行“中国制造Model 3首批社会车主交付仪式”,马斯克亲手将10辆国产Model 3的钥匙交到首批中国社会车主手中。

Model 3的国产带动了特斯拉的股价飙升。2020年2月4日,特斯拉股价一度高达969美元,其市值也达到1792亿美元,超越大众成为全球市值第二高车企,一时风光无两。

但在车市疲软与卫生事件的夹击下,特斯拉在华表现受阻。2020年4月,特斯拉在华销量仅为3635辆,环比下跌64.2%,令所有观察者大跌眼镜。

陷入挣扎的特斯拉,还有国产Model Y这条第二曲线。

比Model 3更强

“在中国市场,Model Y将取得比Model 3更大的成功。”马斯克此言不虚。特斯拉轿车、SUV两头抓的打法,注定了国产Model Y的战术地位将不低于Model 3。

特斯拉全球副总裁陶琳透露,上海超级工厂最早将于6月底实现每周4000辆Model 3的生产目标,这意味着国产Model 3年产能约为20万辆。

而在今年1月,马斯克曾预测:“Model Y的需求最终可能超过特斯拉其他车型的总和。”无论是根据马斯克的言论,还是二期工厂的规模来看,国产Model Y产量很可能不会低于Model 3,或将为特斯拉在华销量提供新的增长点。

不过,从Model Y的官网售价看,其性价比十分有限。目前,Model Y长续航版售价为48.8万元,Performance高性能版售价为53.5万元。

按照特斯拉的一贯风格,国产Model Y未来的降价几乎是必然。

性价比是特斯拉一以贯之的指导方针。

借助降价的国产Model 3,中国正在成为特斯拉的主战场。2020年1月7日,特斯拉曾将国产Model 3补贴后售价降至29.9万元。

降价效果“立竿见影”。2020年第一季度,特斯拉Model 3在华销量达到1.7万辆,逆市飞涨为中国新能源汽车市场领跑者。在华的优异表现,支撑起特斯拉2020年第一季度同比增长40%的销量,与同比增长31.9%的营收。

在特斯拉“以价换市”战略的指引下,国产Model Y大概率将借鉴国产Model 3的成功经验,将降价进行到底。

伴随汽车电动化的持续推进,特斯拉的技术领先幅度可能会逐渐被缩小,甚至被超越。业内竞争加剧会逼迫特斯拉“降价换市”,以期在电动车蛋糕尚未成形之际,抢占市场份额。

特斯拉正积累起庞大的自动驾驶数据。

近日,据特斯拉AI部门数据,Autopilot(自动辅助驾驶)启用状态行驶里程突破30亿英里(约48.3亿公里),Navigate on Autopilot(自动辅助导航驾驶)启动状态行驶里程突破10亿英里(约16.1亿公里)。借助海量自动驾驶数据,特斯拉实现自动驾驶功能的不断迭代升级,这是任何自动驾驶公司不可比拟的。

作为自动驾驶数据的入口,车队规模决定了特斯拉自动驾驶功能的天花板,特斯拉需要扩大汽车销量,降价是提量的最佳手段。

降价,早有预谋

Model Y的成本控制比Model 3更好。

以车身结构为例。特斯拉在2020年一季度财报提到,Model Y下车身局部结构由70个金属件改进为最终合为一体的2块金属。

Model Y车身改进处/特斯拉官方

亿欧汽车判断,特斯拉以铸造铝工艺代替了传统冲焊工艺,将70块冲压件“化零为整”,既提高了局部强度、材料利用率等,也有效推进了车身轻量化等。

此前,Munro Associate的首席执行官Sandy Munro曾表示:“Model 3不利于加工的车身结构,带来了不必要的成本。”Model 3的前车之鉴,帮助Model Y避开很多坑。

奇瑞新能源总经理助理朱金波认为,这样的设计将帮助特斯拉实现模组式供货,加速智慧工厂的落地,实现生产成本、仓储成本的降低等,推进Model Y的进一步降价。

哪怕降价,特斯拉的毛利率一直“居高不下”。

特斯拉2020年第一季度财报显示,其汽车业务毛利率为25.5%,达到了公司历史之最。2019年,本田毛利率为21.5%,丰田为18.01%,通用不到10%。

制表人:亿欧汽车商业分析员 成畅

高毛利率得益于严格的成本控制。

早在2017年初,美国第三方汽车分析机构Munro Associate就曾对特斯拉Model 3进行拆解,从车辆安全、加工成本等方面分析Model 3,并将其与BMW i-3,Chevy Bolt 这两款同级别电动车进行比较。

Munro Associate得出的结论是:Model 3除车身结构外,其余配件的性价比胜过BMW i-3 与 Chevy Bolt。以电机为例,Model 3电机的造价与重量相较竞品更具竞争力。

制表人:亿欧汽车商业分析员/成畅

此外,国产供应链替代将为Model Y创造降价空间。

特斯拉曾表示,将在2020年底完成Model 3供应链的100%本地化。目前,这个数字不到50%。“特斯拉的供应链本地化是其降价的关键。”朱金波预判,国产Model 3的成本将大大降低。

马斯克曾指出,特斯拉上海工厂最快于2021年初启动Model Y生产与交货。鉴于Model Y 与 Model 3 的零件通用比例达到了70%,一旦Model 3国产供应链成形,国产Model Y或将“坐享其成”。

对国产Model Y而言,降不降价并不是问题,问题是其能否跨过30万元补贴门槛?

能否跌破30万元

“特斯拉的价格,谁说得准。”特斯拉资深博主小特叔叔告诉亿欧汽车。

结合特斯拉官方消息与Munro Associate的分析可得,当特斯拉完成上海Model 3供应链100%本地化后(2021年初),其将有能力将价格调至25万元,并保持25%到30%的毛利率。

假设国产Model 3标准续航升级版售价为25万元时,对应27.5%的毛利率。如果特斯拉接受20%与25%之间的毛利率,那么国产Model 3标准续航升级版的价格可以下调至23.5万元左右。

制表人:亿欧汽车商业分析员 成畅

美国特斯拉Model 3长续航版比标准续航升级版贵18%,这一比例在中国是25%。当国产Model 3标准续航升级版的定价为23.5万元时,长续航版价格应在23.5万元x1.18至23.5万元x1.25之间,即27.73万元到29.375万元之间。

制表人:亿欧汽车商业分析员 成畅

对比Model Y在美国两个型号的售价可看出,在同等配置下,Model Y比Model 3贵出8%左右。马斯克也曾说过,Model Y比Model 3价格高出10%。以此价格差计算,一旦国产Model 3的售价降至23.5万元,国产Model Y的价格将在29.95万到31.725万之间,徘徊在补贴门槛边缘。

此前,网络曾盛传国产Model 3将降价至22万元,朱金波甚至认为,“国产Model 3有望跌破18万元”。如果按照Model Y与其差价来计算,国产Model Y跌破30万元是大概率事件。

售价不到30万元的国产Model Y,才是真的可怕。

在SUV布局上,特斯拉已经“慢了一拍”。

Model 3作为一款轿车,并未触及中国庞大的SUV市场。与之相对,中国造车新势力自诞生之初,就清楚地意识到SUV车型的重要性。

乘联会数据显示,2019年,中国狭义乘用车销量为2069.8万辆,其中SUV销量为918.2万辆,几乎占据乘用车市场的半壁江山。SUV车型在中国市场的地位,短期内很难“让位”于轿车。

无论是蔚来、小鹏、威马,还是理想、爱驰等,其第一款产品无一例外选择了SUV车型,中国电动车企已经占据电动SUV市场的高地。据中汽中心数据,2020年1至4月,以蔚来为首的中国电动车企,在电动SUV领域对特斯拉形成碾压。

制表人:亿欧汽车商业分析员 成畅

这主要是因为特斯拉缺少一款SUV版“Model 3”。

真正的交锋

目前,特斯拉SUV车型Model X在华起步价为78.09万元,与之形成对比的是,蔚来ES6补贴后售价35万元起,小鹏G3、威马EX5价格在10万到20万之间,比亚迪元、哪吒N01、比亚迪宋价格都在10万元以下,与Model X不在同一赛道。

倘若国产Model Y对中国电动SUV市场形成“降价打击”,中国电动车企恐怕很难招架,售价与国产Model Y接近的蔚来ES6或将首当其冲。

截至今年4月,蔚来ES6已经连续八个月蝉联中国电动SUV销量榜首,2020年前四个月上险量为6495辆,是第二名小鹏G3的两倍。

蔚来2019年财报显示,其2019年全年营收73.7亿人民币,但营收成本为81亿人民币,汽车毛利率为-9.9%。如果减去2019年蔚来召回电池的成本,汽车毛利率为-6.0%。

与蔚来不同,特斯拉已经走上正轨。自2019年第三季度,特斯拉净利润开始转正,截止2020年第一季度已经连续3个季度实现盈利。国产Model Y上市后必将与蔚来ES6打起价格战,如果蔚来不能在汽车毛利率上作出优化,其胜算渺茫。

制表人:亿欧汽车商业分析员 成畅

“如果在降本上下功夫,自主品牌很快可以赶上特斯拉。”电动车辆国家工程实验室副主任、电动汽车北京市工程研究中心主任林程电动车辆国家工程实验室副主任、电动汽车北京市工程研究中心主任林程表示,自主品牌不能因为黎明前的黑暗而失去希望。

部分车企受压,并不意味着中国电动车产业即将败给特斯拉。

一方面,国产Model Y即使降价,也不可能打到中低端电动SUV市场。特别是在30万补贴门槛出现后,大部分电动车企会对战略进行调整,避免与特斯拉正面冲突。“20万元以上的自主品牌电动车会被特斯拉打压到20万元以内。”李想在一个公开场合如是说。面对国产Model Y,中国车企还有“避战牌”。

另一方面,特斯拉为降本、降价推进国产供应链替代,也将普惠整个中国电动车产业。汽车产业强调规模效应,供应商绝不会仅将客户限定于一家企业。特斯拉一旦打开新能源汽车零部件的价格缺口,大批中国电动车企也将享受零部件成本下降的福利,整个新能源汽车产业的竞争力随之增强。

林程认为,相较于自主品牌,特斯拉的主要技术优势在于其控制、整车集成以及理念,但差距不会太大。特斯拉的领先优势类似于在马拉松比赛的起跑阶段领先50米。

朱金波也认为,特斯拉在技术上并没有领先其余电动汽车品牌太多,其之所以能在销量上取得领先,主要得益于突出的整车集成能力以及品牌地位。

国产Model Y的出现将加速国内电动SUV市场洗牌。“鲶鱼效应”加剧的同时,价格战在所难免。

特斯拉兵临城下,中国车企除了迎战,别无选择。战争还未开始,最终胜负仍未可知。

(编辑:李国坚)

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