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天风证券:港股教育股生长溢价明显,主张重视新东方在线(01797)天立教育(01773)等

2020年4月17日 09:54:28

本文来自 微信大众号“天风研讨”,作者:刘章明团队。

最近宇华教育(06169)股价持续新高,除本身并购才能稳准狠、整合才能杰出外,港股学历及在线板块不受卫生事件影响,溢价或将持续凸显。

详细来看:

近期大都职业发布一季报预告,成绩大多受卫生事件明显负面影响;比较下港股学历及在线教育因为商业模式等特点运营财政或根本不受利空影响,成绩生长溢价或较为明显;

现在板块仍受方针限制,卫生事件后当地财政压力较大,民营经济仍要点扶持,在此布景下出台利空民办教育,加剧当地压力方针概率或较低,板块估值或不具备下行空间;

财物生长途径明晰,在线拓荒K12黄金赛道生长新天地;中小学输出优质资源补足当地短板;高教加快整合生长。

主张重视:

新东方在线(01797)千万流量增厚大班,优播加快老练;天立教育(01773)全国办学成绩杰出扩张节奏清晰,8月或归入;宇华教育(06169)并购融资才能杰出;我国科培(01890)首单并购敞开估值拐点;中教控股(00839)打通境外资源丰富收入来历;思考乐教育(01769)、中汇(00382)、期望教育(01765)等。

危险提示:民促法施行法令没有落地,中心人才流失等

(修改:孟哲)

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