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惠誉下调361度(01361)长时刻外币发行人违约评级至“B+”,展望“安稳”

2020年4月16日 23:40:46

Manbetx体育APP得悉,2020年4月16日,惠誉下调我国体育用品生产商361度世界有限公司(01361)的长时刻外币发行人违约评级(IDR)从“BB-”下调至“B+”,展望“安稳”。

下调评级反映出该公司的事务情况有所削弱,因为卫生事件导致的顾客开销下降,使公司的成绩添加下降,市场份额下降。安稳的展望反映了该公司可继续的商业模式,惠誉对2020年后自在现金流产出的预期以及安定的净现金头寸。

惠誉表明,下调评级的首要驱动要素为卫生事件导致的顾客开销下降,2019年正式发动的361度扩张和品牌重建方案将面对应战。而2020年运动服装同行的剧烈竞赛,361度的销量将面对压力。

此外,因为途径库存添加和经销商应收账款周转天数延伸,惠誉以为营运资金需求将添加。该组织还表明,2020年361度的财务情况将恶化,但这不会削弱其归还2021年6月到期的4亿美元(未偿金额:3.2亿美元)高档收据的才能。

惠誉估计,因为361度的收入添加滞后于运动服职业和同行,该公司的市场份额将在中期内下降,这可能会约束该公司的添加。361度将采纳更严厉的本钱控制办法,但因为毛利率较低和一些固定的运营本钱,EBITDA利润率可能会下降。

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