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智通港股解盘(04.16) | 恒指小幅回撤稳住5日均线 指数弱但盘面不乏亮点

2020年4月16日 20:07:09

文/万永强(Manbetx体育研究中心总监)

恒指周四(4月16日)继续回撤,早盘低开之后震荡整理。截至收盘,恒指跌0.58%,报24006.4点,成交金额1058.4亿港元。

今天市场继续承受不利数据的冲击,不过恒指的韧性在增强,因为A股表现相对强劲。

昨日Manbetx体育就谈到了市场在观察美国3月的零售数据,结果出来很不理想。

美国3月零售销售月率下降8.7%,是有史以来最大的降幅(数据始于1967年),这一跌幅超出了经济学家预期的8%。其中汽车、家具和体育用品的销售额下降了20%以上,服装销售额下降了一半,餐馆和酒吧的销售额下降了26%,不过网上购物增长了3.1%,是一年多来的最大增幅,百货商店飙升6.4%,创下历史新高。

由于消费者囤积药品,医疗保健和个人护理用品店的销售额增长了创纪录的4.3%;由于消费者纷纷抢购食品,杂货店的销售额增长了25%以上。这个状况大体和我们情况类似。线下的除了必选消费,其它的都是大幅下跌,线上经济快速增长。

数据出来,市场当然是悲观的,关键是也没有好的政策去对冲,前期该发力的已经发力了。因此,美股下跌也是正常的。关键问题是这还只是开始,4月问题更加严重,接下来防控措施将升级,各州开始关闭餐馆和酒吧,并敦促居民留在家中,许多美国企业因此而暂时关闭,导致失业人数还会剧增,今天晚间就会有新的失业金人数出台,到时再看。

这样下去消费能力只会愈来愈低。美国经济主要靠消费推动,二季度的数据还会有冲击,正如美联储褐皮书所言:受事件情影响,全美经济“急剧萎缩”,所有辖区调查的企业联络人都对前景表达了高度不确定感,多数预期未来几个月情况将出现恶化。

还有一个很现实的问题,那就是美国针对小企业援助的薪酬保障计划(PPP)的首批3500亿美元资金将要耗尽,截至当地时间周三上午,美国小企业局(SBA)已经批准约130万份申请,贷款总额超2890亿美元。美国国会两党都希望增资2500亿美元,但是在是否对资金增加限制的问题上已争论了数日。

在事件方面,美国方面确诊超过64万例,达641,299例,累计死亡28,383例。对此,特朗普表示:美国已经度过了事件爆发的“高峰期”。这种说法还需要接受检验。在防控方面,特朗普做得真不咋地,出问题了就不断“甩锅”,这次炮轰世卫组织不给力,还暂停向世卫组织提供资金支持,这是在错误方向迈出危险一步。

眼下还有潜在的风险,那就是贫穷国家。国际货币基金组织4月13日宣布,它将向25个最贫穷和最脆弱的成员国提供债务减免,以帮助它们应对事件。债务减免将来自国际货币基金组织5亿美元的灾难遏制与救援信托基金,日本、英国、中国和荷兰是主要出资国。

油价方面继续偏弱,这种情况让美国很焦虑,议员们此前曾建议采取反倾销立法,甚至制裁措施。然而,美国对此也没有太好的办法,特朗普前面谈到了要征收石油关税。

中国方面情况显然要好很多,已经进入了复工复产第二阶段。现在关键就是看经济复苏情况,明天将公布第一季度GDP数据,市场比较关注。

恒指今天稳在了5日均线位置,走势比预期的要好一些,A股的带动是重要因素,同时从估值的角度看,港股市场也确实有优势。

虽然今天指数表现不佳,但实际上盘面并不难看。昨日提到的微盟集团(02013)今天出现了大涨,这个具体逻辑可以参考智通最新文章,Manbetx体育认为突破历史新高只是时间问题。

比较有意思的是中信建投证券(06066)今天又大涨了,A股也是同步上涨,今天真金白银的资金进去了,值得持续关注。

另外,前期谈到的中芯国际(00981)也是逆势上扬,这里重复一下上次的观点,就怕没有低位买入的机会。芯片是国之重器,加上需求端的给力,没道理不涨。

其它走势不错的就是线上经济,如线上教育的新东方在线(01797)、线上医疗的平安好医生(01833)及游戏类的腾讯控股(00700)。这类品种是事件当中为数不多的处于增长状态的品种。

当然,事件之下,相关物资类也是逆势增长较快,检测剂的旺盛需求导致长江生命科技(00775)今天异动。最后,智通四月金股中粮肉食(01610)大涨11%。

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