新股

新股前瞻 | 辗转7年 威海银行终要实现上市梦?

2020年4月16日 16:54:28

近年来,港股市场成为了众多内地银行前来上市的热门地。4月15日,立足山东省的城商行威海银行于港交所正式递出了其上市申请。

然而,说起威海银行的上市之路,却可谓不太平坦。Manbetx体育APP获悉,威海银行最早于山东证监局进行辅导备案登记是在2013年,逢2016年银行上市潮时,威海银行向监会报送了A股的首次IPO说明书。辗转7年,在2018年A股IPO申请终止审查后,威海银行再次将目光转向门槛相对较低的港股。

收入创8年新高 盈利水平有待恢复

截至2019年,威海银行拥有一家总行、15家分行、102家支行等118个营业网点及一家专营机构,并有。由此,威海银行也是唯一一家网点覆盖山东省所有地级市的城市商业银行。

image.png

以截至2019年6月30日的资产总值、吸收存款总额及发放贷款总额计算,威海银行在所有总部位于山东省的城市商业银行中位列第三。此外,公司在中银协公布的中国银行业100强榜单中核心一级资本排名也较2016年上升15位至第80名。

然而,公司收入、净利润的双双下滑成为了投资者担心的问题之一。其中据Manbetx体育APP了解,威海银行自2015年起营收增速开始放缓,并自2016年起,营收、净利润均开始出现下滑。

image.png

其中,公司于2018年营收出现同比1.90%的下滑,净利润则更是同比下滑36.53%,为三年间下滑幅度最大的年份。

具体业务来看,利息收入为公司最大收入来源,然而公司利息净收入于2018年同比下滑47.8%,占收比由2017年的93.3%下降至2018年的49.6%,为影响公司收入下降的最大因素。其中,公司2018年利息收入的增加,主要因公司发行同业存单以补充营运资金及市场利率由2.78%增至2.93%所致。

除此之外,威海银行手续费及佣金净收入与其他营业收入也均于2018年同比分别下降69.07%、11.93%。而由于2018年债券变现收入增加,公司投资证券所得收入由2017年同比增长3912.22%至17.73亿,对营收放缓起到缓冲作用。

在收入整体下降,及资产减值损失扩大的影响下,威海银行2018年净利润最终实现大幅下滑。其中,公司资产减值损失同比扩大161.21%至13.35亿元人民币,主要包括因2018年宏观经济下行压力传导影响较大,发放贷款和垫款减值损失增加了266.7%至12.16亿元。

由此可见,公司2018年整体受宏观环境变化影响较大。其中,相比于2017年的增加19.76亿元,威海银行于2018年卖出回购金融资产减少了162.63亿元,成为导致公司2018年经营性现金流大幅下降的主要因素。据Manbetx体育APP了解,公司经营活动现金流亏损于2018年同比扩大94.08%至119.23亿元。

不过,自公司经过一年的调整下,业绩表现于2019年有所恢复。营业收入于2019年增长29.05%至近8年来最高水平。然而净利润仍未超过2015年水平。

流动性波动较大

除盈利表现外,公司各项风险管理比率也是关注点之一。其中,评级机构中诚信便在《威海市商业银行股份有限公司主体与相关债项2019年度跟踪评级报告》提到,该行净息差收窄和盈利资产规模下降导致净营业收入下滑,资产质量下滑加大拨备计提压力,净利润大幅减少,盈利能力显著弱化,逾期和不良贷款大幅上升,拨备水平显著弱化。

具体来看,公司2013年-2018年间,不良贷款率出现连年上升。截至2018年末,公司不良贷款率达到1.82%,为2013年末水平的4倍。最终于2019年末出现小幅下滑趋势。不良贷款余额也持续增长,于2019年达到16.68亿元。

其中,或与公司小微企业占比较大的业务结构有关。2017-2019年间,威海银行小微企业贷款占贷款总额分别达到47.6%、45.2%及43.7%。而同期,小微企业贷款的不良贷款率分别达到0.78%、3.49%及1.66%,体现出公司业绩对宏观经济环境变化敏感性较高。

image.png

而资本充足程度方面,公司于2016、2017年资本充足率出现下降外,整体呈上升趋势。截至2019年,威海银行资本充足率达到16.03%;一级资本充足率为11.78%,同比上升1.36个百分点;核心一级资本充足率为9.76%,下降0.63个百分点。

相比之下,威海银行流动性比率呈现较大波动性。其中,流动性比率分别于2015、2017年度出现较大幅度下滑。于2017年达到低点后,于2017-2019两年间有所回升。

目前,公司在业绩表现及风险管理水平上整体表现出较大波动性,受宏观经济波动影响也较大,品牌和核心竞争力有待增强。不过,2019年公司各项数据出现向好势头,消除不确定性隐患则是未来需要关注的关键。

(更多最新最全港美股资讯,请点击下载Manbetx体育App

香港交易所资讯服务有限公司、其控股公司及/或该等控股公司的任何附属公司均竭力确保所提供信息的准确和可靠度,但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任(不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其它责任)

相关阅读

取消评论